2025年5月29日，天音控股发布第四次改动的定增预案，拟募资17.08亿元用于营销集结、数字化平台、彩票研发及补充流动资金及偿还银行贷款等相貌。刊行对象为包括控股鼓吹深投控在内的不卓绝35名特定对象，刊行价钱不低于订价基准日前20个交往时公司股票交往均价的80%，且不低于最近一期末经审计的包摄于母公司广漠股鼓吹的每股净金钱。
定增背后，天音控股净利润衔接三年下滑。2022年——2024年，公司营业收入分辨为764.27亿元、948.25亿元和840.38亿元，同比分辨增长7.64%、24.07%和-11.38%。归母净利润分辨为1.10亿元、8365.68万元和3118.39万元，同比增长分辨为-46.88%、-24.58%和-62.72%。
2024年，公司营收开动下滑，扣非归母净利润为-1.01亿元，转为损失。2025年一季度，天音控股不竭损失的情景。
2022年——2024年，天音控股金钱欠债率分辨为87.75%、86.26%和86.63%。金钱欠债率长期超85%的近况，商场对其争议胁制。高杠杆模式下，2024年财务用度达6亿元，严重合并净利润，部分定增募资用来补流及偿债。
天音控股方向性现款流“过山车”，2023年现款流净额38.82亿元，2024年转负至-3.04亿元。
天音控股事迹弱势在通讯分销行业合座承压的布景下尤为杰出——近三年爱施德净利润褂讪在5亿元以上，金钱欠债率降至45.55%，与天音酿成明显对比。
天音控股的窘境折射出传统分销商在数字化期间的转型阵痛：过度依赖低毛利通谈业务、高杠杆加重财务风险。尽管定增短期可缓解流动性危险，但若不成从根底上重塑生意模式（如向供应链工作商转型、发力自有品牌），恐难懂脱损失泥潭。
注：本文创作借助AI器具汇集整理商场数据和行业信息，连结赞成不雅点分析和撰写成文。
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包袱裁剪：AI不雅察员