【导读】2024年公共半导体产业链回暖趋势基本开辟

中国基金报记者 卢鸰

编者按：财报是上市公司出产谋划步履的“成绩单”，更是投资者方案的蹙迫依据。

动作中国经济的“定盘星”“压舱石”，上市公司的谋划情景若何？事迹含金量若干？改日将有哪些布局？一直备受市集温雅。

数据之中有价值，讲述背后更精彩。

为此，中国基金报推出《财报面面不雅》策划，解读财报数据，聚焦热点行业，教导潜在风险，明察中枢价值，为投资者了解公司真的情况提供参考，更好地助力上市公司提高信息袒露质料。

隆冬之后，2024年公共半导体产业举座呈复苏迹象，产业链回暖趋势基本开辟。

这在公共第二大芯片代工公司 中芯海外得到印证。2024年，中芯海外买卖收入同比增长27.72%，创历史新高，扭转了2023年下滑的势头；净利润同比下落23.31%，降幅大幅收窄。

伸开剩余85%

从2025年一季度的情况来看，位列A股半导体板块市值第二、第三位的芯片想象公司 海光信息和寒武纪，前者一季度协议欠债生僻大幅增长，后者则在近两年股价暴涨超10倍后，于一季度迎来具有记号性意旨的单季盈利拐点。

产业链回暖趋势基本开辟

笔据公共各纯晶圆代工企业最新公布的2024年销售额情况，中芯海外位居公共第二，在中国大陆企业中排行第一；华虹公司位居公共第五位，在中国大陆企业中排行第二。

从买卖收入来看，2017年至2024年，中芯海外从213.9亿元快速增长至577.96亿元，创历史新高。

不外，跟着新冠疫情激发的颠倒需求渐渐消退，2023年公共半导体行业堕入历史上最严重的零落之一。

但这一情况在2024年开动扭转。财报夸耀，2024年中芯海外实现买卖收入577.96亿元，同比增长27.72%；净利润为36.99亿元，同比下落23.31%，降幅大幅收窄。而在2023年，中芯海外营收同比下落8.61%，净利润同比大降60.25%。

对此，中芯海外皮2024年年报中默示： “2024年公共半导体产业举座袒露复苏迹象，产业链回暖趋势基本开辟。”‍

上海证券觉得，跟着2025年市集需求迟缓复原，产业链各步伐有望迟缓好转，中芯海外或迎来又一次利润上行阶段。 ‍‍

华虹公司对2024年半导体行业复苏的表述有些不同样。

华虹公司称：“2024年，半导体市集举座需求仍处于安宁复苏阶段并呈现结构性分化。受汽车、工业、新动力等限制的需求相对疲软及国内有关产能开释等要素的影响，公司部单干艺平台的销售价钱濒临热烈的市集竞争……平均销售价钱下落。”

相干于中芯海外的事迹逆转趋势，华虹公司2024年的事迹进一步下滑，且降幅有所扩大。

财报夸耀，2024年华虹公司实现买卖收入143.88亿元，同比下落11.36%；净利润为3.81亿元，同比大降80.34%。

至于原因，一方面由于华虹公司2024年第四季度出现外汇兑换亏空，导致该季度由盈转亏；另一方面，则是老练制程限制的竞争更为热烈所致。

不外，从4月份的情况来看，中国对好意思国加征关税的集成电路原产地认定表情为晶圆制造地，将加快半导体的国产替代。况兼，2025年1月商务部新闻发言东说念主默示，好意思国老练制程芯片廉价冲击国内市集，将照章启动造访。

国信证券觉得，动作国内主要老练制程代工场商，中芯海外、华虹公司齐将从中受益，相配是老练制程占比更高的华虹公司。

海光协议欠债大增

“寒王”现盈利拐点

在A股半导体板块中，分手位列市值第二、第三位的芯片想象公司海光信息和寒武纪值得温雅。前者2022年上市后事迹捏续终了，后者则在近两年来股价暴涨超10倍后，于2025年一季度迎来盈利拐点。

2024年，海光信息实现买卖收入91.62亿元，同比增长52.4%；净利润为19.31亿元，同比增长52.87%。

海光信息称，2024年公司的CPU家具进一步拓展市集运用限制、扩大市集份额；公司DCU家具快速迭代发展，得到市集更普遍认同，进一步促进了公司事迹的较快增长。

上述DCU家具，即海光信息最新研发的AI芯片，夸耀海光信息已酿成CPU与DCU双轮驱动的业务发展形状。

2025年一季度，海光信息营收为24亿元，同比增长50.76%；净利润为5.06亿元，同比增长75.33%。营收和净利润双双再创同时历史新高。

值得小心的是，断绝2025年一季度末，海光信息的协议欠债高达32.37亿元，相干于2024年第四季度末的9.03亿元大幅擢升，创历史新高。

对此，有券商投研东说念主士指出，海光信息2025年一季度收入、利润均高于市集预期，收获于公司最新一代AI芯片——深算三号的快速放量；其协议欠债大幅增长，则夯实了全年齿迹信心。

被市集称为“寒王”的寒武纪，2024年实现买卖收入11.74亿元，同比增长65.56%，净利润为-4.52亿元。值得小心的是，2024年第四季度，寒武纪净利润为2.72亿元，是上市以来初度实现单季度盈利。

2025年一季度，寒武纪实现买卖收入11.11亿元，同比增长4230.22%，接近2024年全年的营收；净利润为3.56亿，同比扭亏为盈；扣非净利润为2.76亿元，是上市以来初度实现单季扣非净利润为正。

寒武纪在2024年年报中称：“动作智能芯片限制公共闻名的新兴公司，在濒临适度打击的情况下，2024年公司家具捏续在互联网、运营商、金融等多个重心行业运用场景落地，获取了行业客户的普遍认同。”

此前，市集一直流传，寒武纪获取了字节卓越的若干大额订单。

西部证券指出，跟着下流厂商成本开支快速增长，国产AI芯片厂商有望实现弹性较大、详情味较高的增长。

不外，寒武纪对大客户的依存度有些过高。年报夸耀，寒武纪的第别称客户为其恒久互助伙伴，2024年采购金额占公司年度销售总和的79.15%。

剪辑：杜妍

校对：纪元

制作：舰长

审核：许闻

发布于：广东省